Yapay zekâ altyapısı sağlayan Together AI, 800 milyon dolarlık yeni bir yatırım turunu tamamlayarak değerlemesini 8,3 milyar dolara çıkardı. Şirket 2025 başındaki turunda 3,3 milyar dolar değerlenmişti; aradaki fark, değerlemenin bir buçuk yıldan kısa sürede iki katından fazla arttığını gösteriyor.
Together AI, sektörde "neocloud" diye anılan yeni kuşak sağlayıcılardan biri. Bu şirketler, büyük bulut sağlayıcılarının genel amaçlı altyapısından farklı olarak yalnızca yapay zekâ iş yüklerine göre kurgulanmış hesaplama kapasitesi satıyor. Together AI'ın ayrıştığı nokta ise açık kaynaklı modellere odaklanması: kapalı modeller yerine herkese açık ağırlıklarla çalışan modelleri barındırıp bunlara erişim satıyor.
Bu tercih, yapay zekâ pazarındaki daha büyük bir ayrışmanın parçası. Kapalı modeller genellikle en yüksek performansı sunarken, kullanıcıyı tek bir sağlayıcıya ve onun fiyatlandırmasına bağlıyor. Açık modeller ise performans farkını kapattıkça, maliyet kontrolü, veri mahremiyeti ve satıcıya bağımlı kalmama gerekçeleriyle kurumsal tarafta karşılık buluyor. Bu modelleri çalıştıracak altyapıyı kurmak isteyen ama kendi veri merkezini işletmek istemeyen şirketler, aradaki boşluğu dolduran sağlayıcılara yöneliyor.
Değerlemenin bu hızla artması, sermayenin yapay zekâ yığınında hangi katmana aktığını da gösteriyor. Uygulama katmanındaki rekabet yoğun ve farklılaşma zor; buna karşılık hesaplama kapasitesi kıt ve talep öngörülebilir. Yatırımcılar açısından altyapı, uygulama katmanına göre daha savunulabilir bir konum olarak okunuyor.
Riskler de aynı yerden geliyor. Bu iş modeli donanım tedarikine, elektrik maliyetine ve kapasitenin doluluk oranına bağlı; kapasite fazlası oluştuğu anda fiyat baskısı doğrudan marja yansıyor. Şirketin bu turdaki kaynağı kapasite büyütmek için mi yoksa mevcut sözleşmeleri karşılamak için mi kullanacağı açıklanmadı.
